一、营收、净利润、总资产分析

      1、广州花园酒店

      2014年再次装修，客房828间。

      （1）2017年经营数据

      营业收入46984.58万元+2.20%

      净利润5328.36万元+14.15%

      每间可供房收入比上年同期增长3.52%

      总资产79185.39万元+3.01%

      平均每间客房每天净利润176.31元。

      （2）2018年上半年经营数据

      营业收入19795.20万元-5.88%

      净利润2554.92万元-6.27% 

      （3）历年营业收入

      2014年44658.15万元

      2015年46441.24万元+3.99%

      2016年45976.84万元-1.00%

      2017年46984.58万元+2.20% 

      （4）历年净利润

      2014年4464.44万元

      2015年4316.87万元-3.31%

      2016年4667.98万元+8.13%

      2017年5328.36万元+14.15% 

      （5）历年总资产

      2014年82833.22万元

      2015年86432.79万元+4.35%

      2016年76871.56万元-11.06%

      2017年79185.39万元+3.01% 

      2、广州中国大酒店客房850间。

      （1）2017年经营数据

      营业收入29126.26万元+6.12%

      净利润1519.44万元+102.77%

      每间可供房收入比上年同期增长7.39%

      总资产47357.47万元-0.74%

      平均每间客房每天净利润48.97元

      （2）2018年上半年经营数据

      营业收入12997.96万元-1.11%

      净利润728.22万元+23.29%（折旧及摊销费用减少）

       （3）历年营业收入

      2014年31212.36万元

      2015年30355.59万元-2.74%

      2016年27447.76万元-9.58%

      2017年29126.26万元+6.12% 

      （4）历年净利润

      2014年827.76万元

      2015年893.58万元+7.95%

      2016年749.33万元-16.14%

      2017年1519.44万元+102.77% 

      （5）历年总资产

      2014年50136.96万元

      2015年46020.09万元-8.21%

      2016年47710.53万元+3.67%

      2017年47357.47万元-0.74%

      二、赵焕焱投资分析

      样本：广州花园酒店

      1、每平方米投资（不含土地）7528.18元

      2、每间客房平均面积25.18平方米、分担投资（不含土地）34.84万元

      3、开业后18年净利润1.1亿元

      4、开业后30年价值上升347.68%

      三、赵焕焱计算依据

      1、使用权土地45259.37平方米，其中商业面积20633平方米。

      2、客房828间、公寓150套，共978间。

      3、总投资340720527.02元。

      4、1985年8月开业。

      5、2004年净利润1.1亿元。

      6、2016年估值152535.39万元。 

      四、广州花园酒店重要事项

      1、1980年3月28日，岭南置业与香港花园酒店有限公司签约，岭南置业以提供土地使用权为条件合作，酒店开业后15年无偿归岭南置业。

      2、1983年5月3日，修改合作年限为开业后20年，香港花园酒店有限公司投资7亿港元。

      3、1984年9月10日，香港花园酒店26000万元注册资本到位。确认合作期至2004年9月10日。

      4、1997年4月18日，投资总额由28810万元增加到34810万元，增加部分双方各承担50%，其中注册资本增加300万元至29000万元。

      5、1998年4月26日，双方分得的税后利润再投资共50333775.95元，其中香港花园酒店25166887.97元（其中1500万元进入注册金）、岭南置业25166887.98元（其中1500万元进入注册金）。至此，花园酒店总投资338434681.76元；注册资本29000万元中，香港花园酒店27500万元占95%、岭南置业1500万元占5%。

      6、1999年2月25日，双方分得的税后利润再分别投资1142922.63元，花园酒店总投资增加至340720527.02元。

      7、2003年1月23日，合作期确定为至2005年1月1日。

      8、2004年12月31日，香港花园酒店分得净利润1.1亿元，花园酒店所有者权益412652440.39元剔除支付港方122377126.88元后的290275313.51元人民币及相应的资产负债全部归岭南置业。酒店性质变为国有企业。

      9、2010年5月30日，评估2009年12月31日净资产423919917.02元，其中注册资本29000万元、资本公积81.96万元、盈余公积6217.67万元、未分配利润7092.36万元。

      （旅游酒店行业资深高级经济师赵焕焱）