央企和国企接盘酒店，确保酒店业健康发展。

9家央企通过收购、并购资产为有中高风险的11家企业提供流动性支持。

这是应对困难、避免危机，银行在房地产企业融资方面的三道红线所引导的合理的结果。

一、赵焕焱文章主题无韵诗

想当初，依依不舍剥离酒店，

看今日，勉勉强强接纳酒店，

否定和再否定都事出有因，

资产蓄水池可以成为新的增长点。

二、9家央企

保利、华侨城、招商蛇口、华润、中粮、五矿地产、中建、金茂、中国绿发

三、11家企业

绿地控股、融创中国、世茂集团、中梁控股、荣盛发展、奥园、阳光城、融信中国、佳兆业、广州富力、中南建设。

四、重要时间节点

1、2020年8月20日出台三道红线规定

2023年底前实现：

剔除预收款后资产负债率70%以下

有息负债减货币资金除以净资产的净负债率100%以下

现金与短期债务比不低于1

2、2021年12月20日会议布置

央行、银保监会联合发布《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，会同国资委召集部分民营、国有房地产企业和主要商业银行召开座谈会，鼓励优质企业按照市场化原则加大房地产项目兼并收购，鼓励金融机构提供兼并收购的金融服务，助力化解风险、促进行业出清，推动银行积极稳妥推进并购贷款业务，同时对于出现风险和困难的大型房企不盲目抽贷、断贷。

3、2022年1月18日上海地产收购世茂酒店

按照资产评估值八折45亿元成交的上海北外滩茂悦酒店。

4、回顾2011年8月的无偿接盘

中国移动集团将重庆丽苑大酒店无偿划转给港中旅集团，

华侨城无偿接收南方航空集团三家宾馆酒店。

五、16年前开始的央企剥离酒店简要评述

2006年，国资委对当时152家央企的宾馆酒店资产进行了“第一次摸底”。统计显示，有72%的央企都涉及经营非主业的宾馆酒店。

2007年6月到9月间，国资委展开“第二次摸底”，央企上报投资开办的全部宾馆、酒店、接待中心、招待所、度假村等单位的基建情况及财务情况。

2008年末，国资委又对部分重要行业央企的宾馆酒店财务情况组织开展了抽查审计工作。

2009年年底召开的央企负责人会议上，明确提出力争3至5年内将央企的非主业宾馆酒店分离重组。

2010年初，国资委对接收央企的条件划定为，要以旅游为主业、要有旅游酒店品牌、要拥有专业化的酒店管理队伍、要有对酒店产业的发展战略。

2010年1月11日，国资委企业改革局下发《关于开展中央企业非主业宾馆酒店分离重组工作有关问题的通知》（国资发改革[2010]6号文），规定按照合并同类项原则，央企非主业宾馆酒店业务将通过国有产权无偿划转、协议转让、市场转让等方式，重组到以宾馆酒店为主业的优势中央企业。分离重组工作2010年起全面展开，并力争用3至5年时间完成。

2010年2月9日，国资委召开了一次关于酒店业资产重组整合的会议，参与会议的有国资委方面多个厅局人士和各个央企分管领导，会议对央企酒店业资产整合工作做了相关部署。

2010年2月24日，国务院国资委下发《关于中央企业国有产权协议转让有关事项的通知》，再次明确中央企业之间、中央企业与地方国资委监管企业之间协议转让国有产权应当符合各自主业范围和发展战略规划，有利于做强主业和优化资源配置。要求央企内部的国有产权协议转让审批权被下放到央企集团，无需再上报给国务院国资委审批；央企重组地方国企时，不需经过地方国资审批这一环节；但上市公司股权转让的规定，仍需按照此前国家有关规定办理。

2010年12月22日，国务院国资委在北京召开中国国新控股有限责任公司成立大会。国新公司的首期注册资本金为45亿元人民币，被定位为“配合国资委优化中央企业布局结构、专门从事国有资产经营与管理的企业化操作平台”。国新公司的成立，为央企重组整合提供了一个专业化、企业化的操作平台。国新公司的任务主要是在中央企业范围内从事企业重组和资产整合，是资产经营与管理公司，不是生产经营企业，更不是投资公司。

2012年3月10日，全国人大代表、国新控股有限责任公司副总经理莫德旺接受中国证券报记者独家专访时表示，酒店业务属于多数央企的非主营业务，正是国新公司持股的覆盖范围。国新公司目前还没有介入，“不排除今后介入”。

本文是华美顾问首席知识官、高级经济师赵焕焱微信公众号《赵焕焱》的第1209篇原创文章。

六、致谢：

1、2022年2月22日，《新闻晨报》李晓明在“歇业改造焕发新活力，翻牌蝶变重新登场；沪上老牌高端酒店迎来改造和翻牌潮”报道中引用了华美顾问机构首席知识官、高级经济师赵焕焱的数据和观点如下：

华美酒店顾问机构首席知识官赵焕焱指出，随着国内高端酒店市场客源结构的改变，在外资酒店经营不尽人意的情况下，业主会考虑改变，提前终止管理合同，同时，这也可以减少管理费开支。

2、2022年2月21日，《北京商报》关子辰、吴其芸在“四季度强势复苏，国际酒店春天临近”报道中引用了华美顾问机构首席知识官、高级经济师赵焕焱的数据和观点如下：

在华美顾问机构首席知识官、高级经济师赵焕焱看来，随着多个国家开放边境以及疫情防控的向好，商旅人群将会逐渐增多，所以国际酒店集团的业绩应该会持续恢复。在疫情拐点出现后，中国酒店市场业绩将会大幅度提升，所以国际酒店集团依然看好中国住宿市场的发展前景，相继来此扩大酒店业务。

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