破产是病危通知、现金流是血液、银行是血液中心、输血凭证是：

2022年2月16日，西安市碑林区人民法院以（2022）陕0103破申2号受理中国民生银行股份有限公司西安分行关于陕西旅游集团参股的陕西旅游饭店管理（集团）股份有限公司破产重整的信息。

一、赵焕焱关于破产、现金流、资产负债率关系链的无韵诗

破产是病危通知，

现金流是血液，

银行是血液中心，

资产负债率70%以下是接受输血的凭证。

为了应对困难、避免危机，

银行在房地产企业融资方面进行引导，

2020年8月20日出台了三道红线，

三道红线规定必须在2023年底前实现。

一是剔除预收款后资产负债率70%以下，

二是有息负债减货币资金除以净资产的净负债率100%以下，

三是现金与短期债务比不低于1，

流动性承压下企业主动出让股权、出售资产自救回血。

有接盘的出售才有意义，

为了平稳过渡，

对央企和地方国有企业在接盘优质资产时候予以支持，

所涉及的融资不纳入三道红线的规定。

现在我们知道了，

资产负债率高企是敲响企业破产警钟之手，

千万不要盲目追求规模发展，

基业长青比规模重要得多。

二、陕西1188家酒店2020年末资产负债率85.01%，高于70%

法人企业1188个

从业人员68974人

营业额1250417万元

客房收入646885万元

网络订房85843万元

网络中介订房15206万元

餐费收入513794万元

网络餐饮9378万元

网络中介餐饮2100万元

商品销售23207万元

客房数143864间

床位数236049张

餐位数307074位

餐饮面积2925441平方米

资产总计5075926万元

流动资产1889997万元

负债合计4315050万元

营业收入1225133万元

营业成本653917万元

销售费用328250万元

营业利润-210283万元

利润总额-191288万元

资产负债率85.01%

三、陕西23家五星级酒店2020年末资产负债率105.74%，已经资不抵债

23个法人企业/平均每家

营业额100091/4352万元

客房收入44105/1918万元

网络订房7463/324万元

网络中介订房1516/66万元

餐费收入46085/2004万元

网络餐饮2538/110万元

网络中介餐饮937/41万元

商品销售887/万39元

客房数7737/336间

床位数12602/548张

餐位数25585/1112位

餐饮面积139445/6063平方米

资产总计623923/27127万元

流动资产223078/9699万元

负债合计659753/28685万元

营业收入96078/4177万元

营业成本52065/2264万元

销售费用25038/1088万元

营业利润-27817/-1209万元

利润总额-25251/-1097万元

资产负债率105.74%

四、全国酒店业2020年末资产负债率77.31%，不容乐观

25281家法人企业

1666224名从业人员

营业额3329.7亿元

客房收入1777.8亿元

餐费收入1100.0亿元

资产总计15974.6亿元

流动资产合计6801.8亿元

固定资产净值4548.5亿元

负债合计12350.0亿元

所有者权益合计3600.1亿元

营业收入3292.6亿元

营业成本1501.7亿元

利润总额-414.5亿元

税金及附加56.5亿元

本文是华美顾问首席知识官、高级经济师赵焕焱微信公众号《赵焕焱》的第1208篇原创文章。

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